Что такое деноминация: просто о «страшном»
Автор: Amir Capital. Инвестиционная компания, специализация: вложения в блокчейн-технологии. Дата: 16 августа 2020. Время чтения 9 мин.
Люди боятся деноминации, так как опасаются обесценивания денег и потери накоплений. Фактически же это обмен купюр на новые с меньшим номиналом. В 2020 г. вероятность проведения такой реформы очень низкая, так как отсутствует основная причина – гиперинфляция. Эксперты предполагают, что новость о деноминации была запущена, чтобы население начало тратить наличные, которых скопилось слишком много. Но такой шаг может иметь негативные последствия в виде паники и падения курса. В любом случае, если такой обмен состоится, он будет проведен с учетом ошибок предыдущих реформ, а тем, у кого доходы легальные, опасаться вовсе нечего.
Статья подготовлена при содействии Amir Capital Group. Основатель ‒ Марат Мынбаев.
Многих людей, которые видят в заголовках СМИ фразы про вероятную деноминацию, охватывают тревога и страх. И это неудивительно. Прежде такое уже происходило в России. В 1993 г. после распада СССР рубль подвергся деноминации, и старые банкноты и монеты резко обесценились. Люди, у которых была на руках прежняя валюта, остались ни с чем. Поэтому, когда финансовые аналитики и экономисты рассказывают про возможную денежную реформу, люди невольно начинают опасаться повторения событий 1993 г.
Однако, если копнуть глубже, то все выглядит совсем не так, как кажется на первый взгляд. Давайте разберемся, действительно ли нужно опасаться этого процесса или это закономерный феномен для финансовых рынков.
Что это такое
Содержание статьи:
Корень слова «номинал» означает номинальную стоимость финансовых инструментов, например, фиатных валют или облигаций. К таковым относят любые активы с фиксированным доходом или ставкой.
Номинал определяет стоимость актива, в нашем случае ‒ национальной валюты. Известно, что курс таким финансовым инструментам присваивают центробанки, оборот которых они же и регулируют. Если для международного обмена стоимость определяется на основе спроса и предложения, то внутри страны центральные банки могут сами присваивать номинал валютам.
Например, старые купюры заменяют новыми с другим номиналом. Этот процесс может обуславливаться различными факторами, такими как инфляция. Деноминация не имеет ничего общего с обесцениванием денег, как некоторые могли подумать. Государство не изымает, не конфискует и не обесценивает валюту. Это просто обмен.
По мере роста цен и валового внутреннего продукта (ВВП) покупательная способность денег снижается. Рано или поздно это приводит к тому, что стоимость даже недорогих товаров может нести четырехзначные и пятизначные суммы. Кроме того, у людей накапливается достаточно много купюр, поэтому деноминация снижает общую денежную массу.
Конечно, в этом случае государство может вывести из оборота мелкие купюры и ввести более крупные с большим количество нулей, но это усложнит экономические отношения. Поэтому по указу высшего руководства правительства иногда проводят деноминацию валюты, чтобы убрать лишние нули.
Как это было в России в 1998 г.
В Российской Федерации уже несколько раз проводили деноминацию рубля, последний – в 1998 г. Тогда по указу впервые принявшего пост президента РФ Владимира Путина «Об изменении нарицательной стоимости российских денежных знаков и масштаба цен» старые купюры заменили новыми с номиналом 1 000:1.
Фото: банкноты старого и нового образца 1998 г.
Этому послужило неудобство при расчетах за товары. Пачку чипсов, например, до реформы продавали за 3 500 руб. И для их покупки людям требовалось пересчитывать несколько десятков крупных купюр. Это было неудобно и занимало много времени. Только представьте, что происходило при покупке новой машины или жилья. А электронные деньги появились в российском обороте только в 2000-х годах.
Фото: цены в 1997 г. до реформы. Источник: архив журнала «Огонек»
При этом изначально в течение года все граждане могли обменять в любом банке старые купюры на новые в указанном соотношении. Возможно, вам известны истории о том, как люди лишились своих кровно заработанных денег. И действительно такие случаи имеют место. Дело в том, что практика предыдущих лет показала, что одного года недостаточно: некоторые просто не успевали обменять все купюры. Людей много, обслуживающих их банков было мало, а электронных денег, которые можно было бы автоматически обменять, тогда не было.
Сначала срок для замены банкнот продлили до 4 лет. А затем Владимир Путин издал указ увеличить это время еще, вплоть до 2003 г. Однако даже при таком длительном периоде по каким-то причинам некоторые граждане умудрились пропустить деноминацию. Именно они, прежде всего, относятся к тем, кто излишне обеспокоен вероятной новой реформой.
Однако и страхи – не беспочвенные. Во время правления Сталина в 1947 г. в рамках деноминации деньги, кроме обмена, изымались у населения в прямом смысле слова, а военные получали часть зарплаты специальными облигациями вместо валюты. Целью этого было сокращение денежной массы.
Фото: валюта Зимбабве с 9–10 нулями
Вы опасаетесь деноминации? Да, ни к чему хорошему это не приведет Мне нечего терять
Будет ли деноминация рубля
Слухи о будущей денежной реформе возобновились. В июле 2020 г. начали вести разговоры в СМИ о деноминации российской валюты. Глава ИАЦ «Альпари» Александр Рузаев выступил с предложением о ее проведении. По его мнению, нужно заменить старые фиатные валюты на новые в соотношении 100:1.
Фото: эксперт обещает вернуть доверие к нацвалюте вместе с копейками. Источник: freepik.com/acidmit
Причиной этому послужило сокращение импорта нефти и газа и, как следствие, низкий приток иностранной валюты, а также накопление большой денежной массы у населения. Стало известно, что за март во время самоизоляции сумма наличных в руках у населения выросла примерно на 700 млрд руб., а за 4 месяца – составила 1,9 трлн руб. Это рекордная сумма, которую ЦБ когда-либо фиксировал.
Но, учитывая обстоятельства, этот контрход могли сделать умышленно, ибо паника и ажиотаж вокруг деноминации, которая может сочетать в себе хрущевскую девальвацию со сталинским изъятием, приведет к росту покупок и впоследствии к резкому снижению денежной массы. Но может возникнуть и негативный эффект – стремительные покупки иностранной валюты и обвал рубля.
Рузаев подчеркивает, что замена обойдется государству не так и дорого, так как за все заплатит Центробанк. Но он не учитывает, что расходы понесут и многие коммерческие структуры, которым придется перенастроить все оборудование. Высок также риск потерь, если электронные платежные системы не смогут вовремя «убрать нули».
«А может быть, ветер дует со стороны приближенных к государству айтишников, от людей, которые понимают, как на этом заработать. Потому что любая деноминация, как и каждая подобная процедура, – это большие расходы государства: ведь надо будет напечатать новые деньги, перевести эту деноминацию через все банковские системы, везде поменять ценники и данные во всех базах… В общем, очень много дорогостоящей логистической возни»
Андрей Мовчан, управляющий партнер инвестиционной группы Movchan’s Group
Ведущие эксперты не поддерживают идею реформы, объясняя накопление наличных ситуацией в мире с коронавирусом, но никак не с экономическими сложностями. Тем более, что Росстат зафиксировал в 2017 г. самый низкий уровень инфляции в России – 2,7%, а за первое полугодие 2020 г., даже несмотря на негативное влияние пандемии, – 2,63%.
Например, Александр Бахтин предлагает искоренять причину ухода экономики в тень, но никак не путем урезания нулей на российской валюте.
«Идея деноминации совершенно не отвечает текущим реалиям. Это не решит проблему резкого роста объема наличности в обращении. Нужно воздействовать на первопричину этого явления – на теневую занятость. К тому же мы находимся только в начальной точке экономического кризис»
Александр Бахтин, инвестиционный стратег «БКС Премьер». Источник: «Комсомольская правда»
Для снижения накала в обществе довольно оперативно на новости о денежной реформе отреагировала глава Центробанка Эльвира Набиуллина, которая выступила с опровержением в июле 2020 г.
«У нас в порядке все и с номиналами, и с рядом банкнот. Никаких причин что-то здесь менять нет. Люди всегда могут воспользоваться наличными, своими средствами в банках. Никаких ограничений, никаких изменений мы не рассматриваем, не планируем»
Э. Набиуллина
Заключение
Деноминации бояться не стоит, хотя не следует отрицать негативный эффект, который оказывает давление на экономику страны. Если реформа произойдет, то пока неизвестно, каким образом. На банковских счетах конвертация может проводиться автоматически, а наличные будут обмениваться через банкоматы.
В любом случае, не имеет смысла волноваться тем, у кого легальные сбережения. А вот обменять на новые миллионы наличных будет проблематично, так как государство, скорее всего, может заставить объяснить их происхождение.